電子行業深度報告：IG BT市場空間測算系列二：光伏IGBT規模測算 從英飛凌方案看國產替代空間

　　電子行業深度報告：IG BT市場空間測算系列二：光伏IGBT規模測算 從英飛凌方案看國產替代空間

　　有關工控領域IGBT 市場空間請參考我們10 月12 日外發報告《IGBT助力碳中和——工控市場規模測算》

　　IGBT 是光伏逆變器實現DC/AC 核心器件。光伏逆變器通過IGBT 等功率半導體開關器件的開通和關斷作用，把直流電轉換成交流電，是光伏系統的關鍵部件。光伏逆變器主要由輸入濾波電路、DC/DC MPPT 電路、DC/AC 逆變電路、輸出濾波電路、核心控制單元電路組成。

　　現階段光伏IGBT 領域，英飛凌等國外廠商占據主要市場份額。根據IHS Markit 數據，2019 年全球IGBT 模塊和單管市占率很高的企業均為英飛凌，市占率分別為35.6%和32.5%。其中，IGBT 模塊排名前十的國內公司僅有斯達半導，IGBT 單管排名前十的國內公司僅有士蘭微，市占率分別為2.5%和2.2%，我國企業發展空間巨大。

　　研究發現：（1）集中式光伏逆變器功率較大，多采用IGBT模塊方案。（2）針對組串式逆變器，在DC/DC 升壓階段，IGBT 單管和模塊方案兼有。在DC/AC 逆變階段，單項組串式逆變器主要采取IGBT單管方案；三相組串式逆變器IGBT 單管和模塊方案均有。

　　光伏裝機量的快速增長，將拉動IGBT 需求爆發。隨著全球變暖問題日益嚴峻，減少二氧化碳排放量大力發展清潔能源已成全球共識。在碳達峰、碳中和目標的推動下，未來5 年全球光伏行業將迎來快速增長。根據中國光伏行業協會預測，2025 年全球新增光伏裝機量有望達330GW。

　　預計2025 年光伏逆變器IGBT 整體市場規模將達105 億元。假設2025年全球新增及替換的光伏逆變器合計裝機量為372GW，按照IGBT 占組串式逆變器BOM 成本的18%、占集中式逆變器BOM 成本的15%計算，預計2025 年光伏逆變器IGBT 市場規模將達105 億元。

　　具體來看，IGBT 單管和模塊市場規模將分別達40 億元和65 億元。假設微型和單相組串式逆變器全部采用IGBT 單管；集中式逆變器全部采用IGBT 模塊；對于500kW 以下的三相組串式逆變器，假設IGBT 單管和模塊各占1/2。我們預計2025 年光伏逆變器領域IGBT 單管市場空間約為40 億元，IGBT 模塊市場空間約為65 億元。